"Le marché de l''investissement en régions est un marché en trompe l'oeil"

Business Immo: Comment se sont comportées les régions à la fin du 1er semestre 2014 ?
Pierre-Michel Olivier : Sur un volume d'investissement France entière de 12,3 Mds€, les régions ont capté 3 Mds€, soit 24 % du montant global, en ligne avec la moyenne décennale et en hausse de 24 % d'un semestre sur l'autre. Mais attention à ces chiffres car sur ce 1^er semestre le marché de l'investissement en régions est un marché en trompe l'oeil. En effet, près de la moitié de ce montant est capté par le deal Klépierre/Carmila pour près d'1,5 Md€. Un deal qui vient donc pondérer une hausse vertigineuse qui n'en est pas vraiment une. Car si nous retraitons cette méga-transaction, les volumes sont tout simplement en baisse de 14 % d'un semestre sur l'autre sur toutes les classes d'actifs au 1er semestre 2014 : bureaux, locaux d'activités, entrepôts, services et même commerce. Plusieurs raisons expliquent ces résultats mitigés : le décalage de certaines transactions, la rareté des produits core - ceux qui ont les faveurs des investisseurs - sur le marché, l'absence de lancements en VEFA (qui entre 2003 et 2007 représentaient plus de 50 % des transactions) donc un appauvrissement de l'offre mais aussi la concurrence d'autres places fortes, d'autres Eurocités.